2024		2025
Hombres	Mujeres	Hombres	Mujeres
291	233	302	241

Empleados totales en 2025: 543

En posiciones directivas, el componente variable puede representar hasta el 60% de la compensación total. El esquema de compensación variable se basa en tres dimensiones: los resultados de la organización (EBITDA), el desempeño individual (cumplimiento de objetivos anuales) y el cumplimiento de la normatividad interna ( Auditoría Interna, Gestión de Riesgos, Control Interno, Cumplimiento Normativo y Seguridad de la Información) . A su vez, la evaluación individual incorpora la ejecución de proyectos estratégicos, el enfoque en el cliente y factores ASG, como gobernanza, cambio climático, finanzas sostenibles y atracción de talento, alineando así los incentivos con las prioridades del negocio.

INGRESOS TOTALES

Cifras en miles de pesos

	2024	2025
Número de Proveedores	455	457

Fuente: Estándar GRI

Tema Material 1. Productos y servicios sostenibles

Sustainability Accounting Standards Board (SASB)

Sustainability Accounting Standards Board (SASB)

Los riesgos climáticos más materiales para la Emisora están relacionados con el calor, el agua y el viento. Con base en los escenarios analizados, se prevé un incremento progresivo en la severidad de estos riesgos -medida mediante puntajes en una escala de 0 a 100- en los horizontes de corto, mediano y largo plazo, así como en sus impactos operativos y financieros asociados.

Por lo cual, se priorizará la implementación de medidas de adaptación enfocadas en los riesgos más significativos, con el objetivo de fortalecer la resiliencia de nuestras operaciones y asegurar la continuidad del negocio ante la mayor frecuencia e intensidad de eventos climáticos.

Riesgos Físicos del Grupo BMV

Como bolsa de valores, la integración de instrumentos financieros sostenibles es clave porque fortalece la transparencia del mercado, atrae capital responsable y estimula mejores prácticas ASG entre las emisoras, contribuyendo así a un mercado más competitivo, líquido y resiliente a largo plazo. Además, atrae un nuevo segmento de inversionistas, mejora la liquidez y la diversificación del mercado, y posiciona a la Bolsa Mexicana de Valores como líder en la promoción de una economía más sostenible.

Este objetivo incluye, entre otros soluciones financieras diseñadas para orientar la toma de decisiones de inversión y canalizar recursos estratégicos hacia el desarrollo sostenible (Por ejemplo otro tipo de Bonos etiquetados, Nuevos Índices ASG, Mayor alcance de la Plataforma de Carbono, entre otros). Esto puede incluir también ampliar el alcance a derivados, Indeval, Contrapartes Centrales, data u otra línea de negocio del Grupo.

Al menos una nueva solución para el 2027

Durante el periodo de reporte, el objetivo de desarrollar nuevos productos ASG no fue objeto de modificaciones sustantivas.

El objetivo se mantiene alineado con la estrategia de sostenibilidad de Grupo BMV, particularmente en lo relativo al fortalecimiento del mercado de valores sostenible mediante el desarrollo de instrumentos financieros temáticos, índices ASG y soluciones de información que faciliten la toma de decisiones responsables por parte de emisoras e inversionistas.

No obstante, en congruencia con la evolución del mercado y las necesidades identificadas en los grupos de interés, el Grupo BMV continúa afinando el alcance y las características de los productos ASG a desarrollar, priorizando aquellos con mayor potencial de impacto y adopción. Cualquier ajuste relevante al objetivo o a sus metas intermedias será reportado en ejercicios posteriores.

En el 2025, Grupo BMV avanzó en el cumplimiento del objetivo de desarrollar nuevos productos ASG mediante el fortalecimiento de su oferta de productos, servicios y capacidades orientadas a la sostenibilidad.

Entre los principales avances se encuentran el fortalecimiento de índices y soluciones vinculadas a criterios ASG, así como el desarrollo y mejora de plataformas de información que facilitan la divulgación y el análisis de desempeño ambiental, social y de gobernanza por parte de las emisoras.

Si bien el objetivo contempla el desarrollo de nuevas soluciones en el periodo 2026–2028, durante el año base se llevaron a cabo actividades preparatorias clave, incluyendo el análisis de tendencias del mercado de finanzas sostenibles, el diálogo con participantes del mercado y la identificación de oportunidades para ampliar la oferta de productos ASG.

Se observa una tendencia creciente en la integración de criterios ASG en la oferta de productos y servicios de la Emisora, así como interés del mercado por instrumentos financieros sostenibles. Esto confirma la relevancia estratégica del objetivo y sienta las bases para el lanzamiento de nuevas soluciones ASG en el mediano plazo.

Una relación constructiva con reguladores garantiza la certidumbre jurídica y la estabilidad operativa del Grupo BMV y promueve el desarrollo del mercado.

Mayor innovación de productos derivado de proyectos aprobados por el regulador para 2026

Durante el periodo de reporte, el objetivo relacionado con el fortalecimiento de la relación con autoridades no fue objeto de modificaciones sustantivas.

El objetivo se mantiene alineado con la estrategia del Grupo BMV de operar bajo los más altos estándares de cumplimiento normativo, transparencia institucional y colaboración proactiva con las autoridades regulatorias y supervisoras del sistema financiero.

No obstante, la Emisora revisa de manera continua sus mecanismos de comunicación, coordinación y atención a requerimientos regulatorios, con el fin de responder de forma oportuna a cambios normativos y a la evolución del entorno regulatorio. Cualquier ajuste relevante al objetivo o a sus metas será informado en ejercicios posteriores.

Durante el año de reporte, el Grupo BMV avanzó en el cumplimiento del objetivo de fortalecer la relación con autoridades mediante una interacción continua, transparente y estructurada con los distintos organismos reguladores y supervisores del mercado financiero.

Entre los principales resultados se encuentra el cumplimiento oportuno de obligaciones regulatorias, la atención a requerimientos de información y la participación activa en procesos de consulta, mesas de trabajo y espacios de diálogo relacionados con la actualización y mejora del marco normativo aplicable. Adicionalmente, el Grupo participó activamente en la creación de la plataforma que alberga las normas del IFRS S1 y S2, propiciando un diálogo continuo con el regulados y las empresas listadas.

En comparación con ejercicios anteriores, se observa una mayor complejidad y dinamismo en el entorno regulatorio, lo que ha derivado en un fortalecimiento de las capacidades internas del Grupo en materia de análisis normativo y sostenibilidad.

Estas tendencias refuerzan la relevancia estratégica de una relación sólida y constructiva con las autoridades, contribuyendo a la estabilidad, integridad y desarrollo sostenible del mercado de valores.

Fortalecer la estrategia, mejorar la satisfacción del cliente, proveer plataformas de vanguardia y ofrecer nuevos productos mejora la rentabilidad del negocio.

Consolidar y fortalecer al menos una iniciativa estratégica orientada a la diversificación de ingresos o mejora de la rentabilidad del negocio en 2026 - 2027

Durante el periodo de reporte, el objetivo vinculado al crecimiento y la rentabilidad del negocio no presentó modificaciones sustantivas.

El objetivo se mantiene alineado con la estrategia de la Organización orientada a fortalecer su posición competitiva, diversificar fuentes de ingreso y asegurar la sostenibilidad financiera de largo plazo, en un entorno de mercado dinámico y altamente regulado.

De manera continua, Grupo BMV evalúa las condiciones del mercado, el desempeño de sus líneas de negocio y las oportunidades de eficiencia operativa, con el fin de asegurar que el enfoque estratégico se mantenga vigente y responda a los retos y oportunidades del entorno. Cualquier ajuste relevante al objetivo será comunicado en ejercicios posteriores.

Durante el año de reporte, el Grupo BMV avanzó en el cumplimiento del objetivo de crecimiento y rentabilidad mediante el fortalecimiento de sus principales líneas de negocio y el de iniciativas orientadas a la eficiencia operativa y la diversificación de ingresos.

Entre los principales resultados destacan acciones enfocadas en ampliar y mejorar la oferta de productos y servicios, optimizar procesos internos y fortalecer la propuesta de valor para los participantes del mercado, en un contexto marcado por cambios en las condiciones económicas y financieras.

En comparación con ejercicios anteriores, se observa una tendencia hacia una mayor focalización estratégica en negocios con potencial de crecimiento sostenible, impulsado por la creación del área Comercial y Mercadotecnia, así como una gestión más disciplinada de costos y recursos, lo que contribuye a la resiliencia financiera de la Empresa.

Estos resultados reflejan un enfoque equilibrado entre crecimiento y rentabilidad, consistente con la visión de largo plazo del Grupo BMV y con la necesidad de generar valor económico de manera sostenida.

Implementar al menos 3 iniciativas que apunten al fortalecimiento de la gobernanza en Grupo BMV con relación a las buenas prácticas de la estructura de sus Órganos de Gobierno, Gestión de Riesgos, Ética de Negocios, entre otros

Consolidar la operación efectiva de los órganos de gobierno y comités, así como la aplicación consistente de las políticas de gobierno corporativo y cumplimiento, fortaleciendo la supervisión y la toma de decisiones estratégicas.

Durante el periodo de reporte, el objetivo relacionado con el fortalecimiento del Gobierno Corporativo no presentó modificaciones sustantivas.

El objetivo se mantiene alineado con el compromiso del Grupo BMV de operar bajo los más altos estándares de gobierno corporativo, ética, transparencia y rendición de cuentas, en congruencia con la normativa aplicable y las mejores prácticas nacionales e internacionales.

De manera continua, la Empresa evalúa la efectividad de sus estructuras de gobierno, políticas y mecanismos de control, con el fin de asegurar su adecuación a la evolución del entorno regulatorio, las expectativas de los grupos de interés y la complejidad creciente de las operaciones. Cualquier ajuste relevante al objetivo o a sus componentes será comunicado en ejercicios posteriores.

Durante el año de reporte, la Empresa avanzó en el cumplimiento del objetivo de fortalecer su Gobierno Corporativo mediante el fortalecimiento de políticas y prácticas institucionales, la consolidación de , la operación efectiva de sus estructuras de gobierno órganos de administración y apoyo, y

Entre los principales resultados se encuentran la operación regular del Consejo de Administración y sus comités, la aplicación de políticas de ética, cumplimiento y control interno, así como la divulgación de información relevante de manera transparente y oportuna.

En comparación con ejercicios anteriores, se observa una mayor formalización y sistematización de los procesos de gobernanza, destacando, entre otros, divulgación más precisa de las competencias del Consejo de Administración, fortalecimiento del marco normativo, creación de área de Gestión de Proveedores Críticos, así como una creciente integración de consideraciones de sostenibilidad, riesgos y cumplimiento en la toma de decisiones estratégicas.

Estas tendencias reflejan un fortalecimiento progresivo del marco de Gobierno Corporativo del Grupo, contribuyendo a la confianza del mercado, la estabilidad institucional y la creación de valor de largo plazo.

Una gestión efectiva de la seguridad de la información para preservar los principios de confidencialidad, integridad y disponibilidad, asegurando el funcionamiento correcto de las operaciones y la reputación del Grupo.

Consolidar y fortalecer la operación del marco de ciberseguridad mediante la mejora continua de controles, procesos de gestión de riesgos y capacidades de detección y respuesta a incidentes.

Durante el periodo de reporte, el objetivo relacionado con el fortalecimiento de la ciberseguridad no presentó modificaciones sustantivas.

El objetivo se mantiene alineado con el compromiso del Grupo BMV de salvaguardar la confidencialidad, integridad y disponibilidad de la información, así como de asegurar la continuidad operativa de los sistemas que soportan el funcionamiento del mercado de valores.

De manera continua, la Empresa evalúa su postura de ciberseguridad, políticas, controles y capacidades tecnológicas, considerando la evolución del entorno de riesgos digitales y del marco regulatorio aplicable. Cualquier ajuste relevante al objetivo o a sus alcances será comunicado en ejercicios posteriores.

Durante el año de reporte, Grupo BMV avanzó en el fortalecimiento de su marco de ciberseguridad mediante la operación de controles tecnológicos, procesos de gestión de riesgos y mecanismos de monitoreo orientados a la prevención, detección y respuesta ante incidentes cibernéticos.

Entre los principales resultados se encuentran la aplicación de políticas de seguridad de la información, la realización de actividades de monitoreo y evaluación de riesgos digitales, así como el fortalecimiento de capacidades internas y la concientización del personal en materia de ciberseguridad.

En comparación con ejercicios anteriores, se observa una mayor sofisticación y frecuencia de amenazas cibernéticas a nivel global, lo que ha derivado en un enfoque más preventivo y estructurado por parte de la Emisora en la gestión de este riesgo.

Estas tendencias confirman la relevancia estratégica de la ciberseguridad como un elemento clave para la resiliencia operativa, la confianza del mercado y la estabilidad del sistema financiero.

La gobernanza es el pilar que articula la sostenibilidad en la Organización, asegurando que la estrategia, la toma de decisiones y la gestión de riesgos se alineen con la creación de valor de largo plazo. Contamos con una estructura de gobierno que integra la sostenibilidad desde el Consejo de Administración hasta las áreas operativas. El área de Sostenibilidad analiza tendencias ASG, define y monitorea la estrategia e indicadores, mientras que el Grupo de Sostenibilidad, integrado por miembros de la alta dirección, gestiona los temas materiales y reporta avances a la Dirección General y al Consejo.

Las responsabilidades en esta materia están formalmente incorporadas en los Lineamientos de Gobierno Corporativo, donde el Consejo tiene el mandato explícito de aprobar la estrategia de la organización, incluyendo sostenibilidad y riesgos ASG, apoyado por los Comités de Auditoría y Prácticas Societarias.

Para asegurar la ejecución efectiva de esta estrategia, la sostenibilidad se encuentra integrada en los mecanismos de incentivos y seguimiento del desempeño. El Consejo de Administración mantiene una supervisión activa sobre estos temas, recibiendo de manera trimestral información sobre la gestión de riesgos y, cuando corresponde, sobre indicadores ASG.

El Consejo de Administración evalúa periódicamente las competencias de sus miembros mediante procesos de autoevaluación anual y revisiones externas, asegurando que cuenten con conocimientos del negocio, así como en sostenibilidad, riesgos (Incluyendo ASG) y gobierno corporativo.

En el año 2025, se sentaron las bases para establecer un programa de capacitación para Consejeros que se ejecutará en el año 2026, abordando temas relevantes como "riesgos de ciberseguridad"; estos serán impartidos por expertos en la materia y desde una óptica de toma de decisiones, reforzando la capacidad del órgano para supervisar estrategias relacionadas con sostenibilidad y clima.

Cabe destacar que, la experiencia de los miembros del Consejo se ven reflejadas en una Matriz de Competencias, la cual divulgamos anualmente en el Informe Anual. La siguiente matriz refleja las competencias identificadas en cada miembro del Consejo, categorizadas en competencias clave del negocio y otras competencias relevantes para la conducción estratégica del Grupo.

Adicionalmente, en materia climática, el Consejo de Administración supervisa los riesgos y oportunidades da seguimiento a la estrategia ambiental a través del Grupo de Sostenibilidad y vincula la compensación variable de la alta dirección a objetivos de cambio climático.

De forma trimestral, el Consejo de Administración recibe información sobre el avance en la gestión de riesgos de la empresa y, cuando corresponde, sobre los riesgos ASG y otros indicadores relevantes de sostenibilidad. En 2025, del tiempo que el Consejo destinó a temas estratégicos, el 7% se dedicó específicamente a asuntos de sostenibilidad.

El Consejo de Administración supervisa el cumplimiento de objetivos ASG estratégicos del Grupo mediante su inclusión en la estrategia corporativa y en los planes anuales aprobados por el órgano. Estos objetivos se definen considerando riesgos y oportunidades ASG, así como compromisos regulatorios y mejores prácticas internacionales.

Las métricas de desempeño relacionadas con sostenibilidad se integran en las políticas de remuneración mediante la vinculación de objetivos ASG a los indicadores clave de desempeño (KPIs) de la alta dirección. El cumplimiento de metas estratégicas en materia ambiental, social y de gobernanza influye en la compensación variable, asegurando que las decisiones ejecutivas estén alineadas con los compromisos de sostenibilidad y la creación de valor a largo plazo.

El Consejo de Administración supervisa el cumplimiento de objetivos ASG estratégicos del Grupo mediante su inclusión en la estrategia corporativa y en los planes anuales aprobados por el órgano. Estos objetivos se definen considerando riesgos y oportunidades ASG, así como compromisos regulatorios y mejores prácticas internacionales.

Las métricas de desempeño relacionadas con sostenibilidad se integran en las políticas de remuneración mediante la vinculación de objetivos ASG a los indicadores clave de desempeño (KPIs) de la alta dirección. El cumplimiento de metas estratégicas en materia ambiental, social y de gobernanza influye en la compensación variable, asegurando que las decisiones ejecutivas estén alineadas con los compromisos de sostenibilidad y la creación de valor a largo plazo.

La compensación variable de los directores ejecutivos incluye objetivos ASG vinculados a temas materiales, lo que refuerza la alineación entre las decisiones ejecutivas, los compromisos de sostenibilidad y la generación de valor a largo plazo.

Contamos con una estructura de gobierno que integra la sostenibilidad desde el Consejo de Administración hasta las áreas operativas. El área de Sostenibilidad analiza tendencias ASG, define y monitorea la estrategia e indicadores, mientras que el Grupo de Sostenibilidad, integrado por miembros de la alta dirección, gestiona los temas materiales y reporta avances a la Dirección General y al Consejo.

Las responsabilidades en materia de sostenibilidad y gestión de riesgos (incluyendo ASG) se encuentran incorporadas en los Lineamientos de Gobierno Corporativo, donde el Consejo de Administración tiene el mandato explícito de aprobar la estrategia, incluyendo la de sostenibilidad y riesgos ASG, apoyado por los Comités de Auditoría y Prácticas Societarias.

Los controles y procedimientos asociados se integran de manera transversal en las funciones internas mediante la Política de Sostenibilidad y diversos procesos operativos, financieros y de control interno de la Organización, trabajando en conjunto con áreas clave como auditoría interna, cumplimiento normativo, gestión de riesgos, factor humano, planeación estratégica, entre otros. Esta integración le facilita a la alta dirección la supervisión integral de riesgos y oportunidades, así como el flujo oportuno de información entre áreas para una adecuada toma de decisiones.

Para efectos de la gestión de riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad y el cambio climático, Grupo BVMV define los horizontes temporales de la siguiente manera:

Corto plazo: horizonte de hasta un año, alineado a la planeación operativa y presupuestal, en el cual se consideran impactos inmediatos derivados de cambios regulatorios, de mercado y de costos asociados a la sostenibilidad.

Mediano plazo: horizonte de entre dos y cinco años, consistente con los ciclos de planeación estratégica y de inversión, en el cual se analizan la evolución de los riesgos de transición, la adopción de nuevas regulaciones y el desarrollo de productos y mercados sostenibles.

Largo plazo: horizonte mayor a cinco años, alineado con objetivos estructurales y escenarios climáticos al 2050, en el cual se evalúan transformaciones estructurales del mercado, cambios profundos en preferencias de inversión y el posicionamiento de la Emisora en un sistema financiero bajo en carbono.

Los riesgos y oportunidades de transición climática identificados pueden generar efectos tanto actuales como previstos sobre el modelo de negocio del Grupo BMV.

Los riesgos de transición podrían reflejarse en aumentos de costos asociados al cumplimiento regulatorio climático, así como en una posible moderación en el crecimiento de ingresos vinculados a ciertos segmentos de emisoras con mayor exposición a riesgos climáticos, derivada de cambios en el comportamiento de los inversionistas.

En contraste, las oportunidades de transición se traducen en un potencial fortalecimiento del modelo de negocio mediante el desarrollo y expansión de productos financieros sostenibles, el crecimiento del mercado de instrumentos ASG y la generación de nuevos flujos de ingreso relacionados con mercados de carbono y servicios asociados a la transición.

Asimismo, la mejora en la eficiencia operativa y energética contribuye a reducir costos y a fortalecer la resiliencia del modelo de negocio en el tiempo.

Los riesgos y oportunidades relacionados con la transición climática se concentran principalmente en las actividades centrales del modelo de negocio del Grupo BMV, particularmente en la operación del mercado de valores, los servicios a emisoras y participantes del mercado, y el desarrollo de productos y plataformas de información.

En la cadena de valor, los impactos se manifiestan de forma predominante en las etapas de operación y prestación de servicios, incluyendo el consumo energético de infraestructuras tecnológicas, la gestión de información financiera y ASG, y la interacción con emisoras y reguladores.

Las oportunidades asociadas a nuevos productos, mercados e instrumentos sostenibles se localizan principalmente en la etapa de innovación y desarrollo del portafolio de servicios.

Grupo BMV ha respondido y prevé continuar respondiendo a los riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad y el cambio climático mediante su integración progresiva en la estrategia corporativa y en los procesos de toma de decisiones.

Esta respuesta incluye el fortalecimiento de la gestión de riesgos climáticos, el desarrollo de productos y servicios alineados con la transición hacia una economía baja en carbono, y la adopción de iniciativas orientadas a mejorar la eficiencia operativa y el desempeño ambiental.

Asimismo, la Empresa participa activamente en la promoción de las finanzas sostenibles y en el fortalecimiento del mercado de instrumentos ASG, contribuyendo a canalizar capital hacia actividades económicas sostenibles.

En el marco de la gestión de los riesgos y oportunidades de transición climática, la Emisora ha comenzado a realizar ajustes graduales en su modelo de negocio y en la asignación de recursos, principalmente orientados al fortalecimiento de capacidades internas en materia de sostenibilidad, análisis de riesgos climáticos y desarrollo de productos ASG.

De manera prospectiva, se prevé una mayor asignación de recursos a iniciativas estratégicas relacionadas con la eficiencia energética, la digitalización de procesos, el desarrollo del mercado de carbono y la ampliación de la oferta de productos y servicios sostenibles, en línea con la evolución esperada del entorno regulatorio y de mercado.

Durante el periodo de reporte, los riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad y el cambio climático no generaron impactos materiales inmediatos en la situación financiera de la Emisora.

No obstante, se observaron efectos financieros asociados a inversiones y gastos orientados al fortalecimiento de capacidades institucionales en materia de sostenibilidad, gestión de riesgos climáticos y divulgación de información ASG, los cuales se reflejan principalmente en partidas operativas y de gestión.

Asimismo, las oportunidades vinculadas al desarrollo de productos y servicios sostenibles y al fortalecimiento del mercado de instrumentos ASG forman parte de la estrategia de crecimiento de la Emisora, sin modificar de manera significativa su estructura financiera en el corto plazo.

En conjunto, estos efectos se identifican como preparatorios y alineados con la gestión prudente de riesgos de transición, sin comprometer la solidez financiera del Grupo BMV.

Durante el periodo de reporte, el rendimiento financiero de la Emisora no presentó variaciones significativas atribuibles de forma directa a la materialización de riesgos climáticos.

Sin embargo, se identificaron impactos financieros asociados a la asignación de recursos para actividades relacionadas con sostenibilidad y gestión climática, así como a iniciativas orientadas al desarrollo de productos y servicios con criterios ASG, las cuales forman parte de la estrategia de largo plazo de la Emisora.

En paralelo, el creciente interés del mercado por instrumentos financieros sostenibles ha contribuido a reforzar la relevancia estratégica de estas oportunidades, aunque sus efectos positivos sobre el rendimiento financiero se prevén principalmente en horizontes de mediano y largo plazo.

En este contexto, el rendimiento financiero del periodo refleja un equilibrio entre inversión estratégica en sostenibilidad y el mantenimiento de la rentabilidad operativa.

Durante el periodo de reporte, los riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad y el cambio climático no generaron impactos materiales en los flujos de efectivo de la Emisora.

Los efectos identificados se concentran principalmente en salidas de efectivo asociadas a gastos operativos e inversiones relacionadas con el fortalecimiento de la gestión de sostenibilidad, el análisis de riesgos climáticos, la eficiencia energética y el cumplimiento de compromisos institucionales en la materia.

Asimismo, las oportunidades vinculadas al desarrollo de nuevos productos, servicios y mercados sostenibles no se reflejaron de manera significativa en los flujos de efectivo del periodo, dado su carácter gradual y su horizonte de materialización de mediano a largo plazo.

En su conjunto, estos movimientos forman parte de una gestión financiera prudente y planificada, sin afectar la capacidad de generación de efectivo ni la liquidez de la Emisora.

Con base en el análisis realizado, la Emisora no ha identificado, al cierre del periodo de reporte, riesgos u oportunidades relacionados con la sostenibilidad y el cambio climático que representen un riesgo significativo de ajuste material en los importes en libros de los activos o pasivos reflejados en los estados financieros del siguiente periodo anual.

No obstante, la Empresa reconoce que determinados riesgos de transición —como el incremento en los costos regulatorios asociados al carbono o cambios en la percepción del mercado— y oportunidades vinculadas al desarrollo de productos y mercados sostenibles podrían influir gradualmente en la estructura financiera y en la valuación de ciertos activos en horizontes posteriores.

Estos factores son monitoreados de manera continua a través de los procesos de gestión de riesgos y planeación estratégica, sin que a la fecha se haya identificado la necesidad de realizar ajustes contables inmediatos.

La Emisora llevó a cabo su análisis de escenarios relacionados con el clima durante el año 2026, utilizando como año base la información correspondiente a 2025.

El ejercicio se desarrolló con un enfoque tanto cualitativo como cuantitativo, abarcando a toda la organización, y tuvo como objetivo evaluar la exposición de la Emisora a riesgos y oportunidades de transición climática en distintos horizontes temporales.

El análisis fue diseñado para apoyar la toma de decisiones estratégicas y la gestión integral de riesgos, considerando impactos potenciales sobre ingresos, costos, flujos de efectivo y resiliencia del modelo de negocio bajo distintos contextos de transición climática.

Para el análisis de escenarios climáticos, la Emisora utilizó escenarios desarrollados por el Network for Greening the Financial System (NGFS), los cuales son ampliamente reconocidos y utilizados por instituciones financieras y reguladores a nivel internacional.

En particular, se emplearon cuatro escenarios de transición climática: Current Policies, Fragmented World, Delayed Transition y Net Zero 2050, basados en el conjunto de datos de escenarios climáticos NGFS Fase 5.1, desarrollados en colaboración con la IIASA y Climate Analytics, utilizando el modelo REMIND‑MAgPIE.

Estos escenarios permiten analizar diferentes trayectorias de políticas públicas, desarrollo tecnológico y cambios económicos, así como su impacto potencial sobre el sistema financiero y las actividades de la Emisora.

La Emisora seleccionó los escenarios climáticos del Network for Greening the Financial System (NGFS) por considerar que representan de manera robusta y coherente un rango amplio de posibles trayectorias de política pública, desarrollo tecnológico, condiciones macroeconómicas y comportamiento de los mercados financieros ante el cambio climático.

Estos escenarios permiten evaluar la resiliencia de la Emisora frente a diferentes niveles de ambición y coordinación en la transición climática, capturando tanto contextos de continuidad de políticas actuales como escenarios de transición tardía, fragmentada o acelerada.

En particular, la combinación de escenarios utilizados facilita el análisis de incertidumbres relevantes para el modelo de negocio de la Emisora, tales como cambios en el entorno regulatorio, en las preferencias de inversión y en la demanda de productos y servicios financieros sostenibles, elementos clave para evaluar su capacidad de adaptación en el tiempo.

El análisis de escenarios climáticos se realizó con un alcance organizacional integral, abarcando a toda la Emisora.

El ejercicio consideró las principales líneas de operación, la infraestructura operativa y tecnológica, y las actividades relacionadas con la operación del mercado de valores, los servicios a emisoras y participantes del mercado, así como el desarrollo de productos y plataformas de información.

Este enfoque integral permitió evaluar de manera coherente los impactos potenciales de los riesgos y oportunidades de transición climática sobre los ingresos, costos, flujos de efectivo y la resiliencia general del modelo de negocio de la Emisora.

El análisis de riesgos y oportunidades relacionados con el clima se basó en una serie de supuestos clave orientados a evaluar la exposición potencial de la Emisora a los riesgos de transición en distintos horizontes temporales.

Entre los principales supuestos se consideró que el marco regulatorio y de mercado continuará evolucionando en respuesta a los compromisos climáticos nacionales e internacionales, generando señales de precio relevantes como el incremento gradual o acelerado en el precio del carbono, dependiendo del escenario analizado.

Asimismo, se asumió que la demanda por productos y servicios financieros con criterios ambientales, sociales y de gobernanza tenderá a incrementarse en escenarios de transición más ordenada, mientras que en escenarios de transición tardía o fragmentada podrían observarse mayores presiones sobre ciertos segmentos del mercado derivadas de la reasignación de capital por parte de los inversionistas.

El análisis también parte del supuesto de que la operación de la Emisora mantiene una trayectoria de continuidad operativa y crecimiento orgánico, y que los impactos financieros modelados representan variaciones respecto a dicha trayectoria base, sin implicar escenarios de disrupción operativa.

El análisis considera el marco de políticas climáticas y su evolución histórica en las jurisdicciones en las que opera la Emisora, principalmente México, así como su alineación progresiva con compromisos internacionales en materia de cambio climático.

En particular, se tomó en cuenta la trayectoria histórica de políticas públicas relacionadas con la mitigación de emisiones de gases de efecto invernadero, la adopción de instrumentos regulatorios y de mercado vinculados al precio del carbono, y el fortalecimiento gradual de requerimientos de divulgación climática y sostenibilidad en el sector financiero.

Estos elementos históricos y de política climática fueron incorporados a través de los escenarios del Network for Greening the Financial System (NGFS), los cuales reflejan distintos ritmos y niveles de coordinación en la implementación de políticas climáticas a nivel nacional y global, y permiten evaluar la sensibilidad de la Emisora ante cambios regulatorios y de mercado.

El análisis incorpora tendencias macroeconómicas relevantes que influyen en la materialización de riesgos y oportunidades de transición climática, considerando variables como el crecimiento económico, la evolución del producto interno bruto, la inflación energética y los cambios estructurales en los patrones de inversión y financiamiento.

En los distintos escenarios analizados, se consideran trayectorias macroeconómicas diferenciadas en función del nivel de ambición y coordinación de las políticas climáticas, lo que impacta tanto en la velocidad de transición hacia una economía baja en carbono como en la estabilidad de los mercados financieros.

Estas tendencias macroeconómicas influyen directamente en el comportamiento de los inversionistas, en la liquidez y profundidad del mercado de valores, y en la demanda por instrumentos financieros sostenibles, aspectos clave para el modelo de negocio de la Emisora en el mediano y largo plazo.

A nivel nacional y regional, el análisis considera variables específicas relevantes para la operación de la Emisora, incluyendo el precio implícito o explícito del carbono, los costos de la energía eléctrica, la evolución del marco regulatorio en materia climática y de sostenibilidad, y las características sectoriales del mercado de emisoras.

En los casos en que no se contó con información suficientemente granular para México en determinados indicadores macroeconómicos o sectoriales, se utilizaron variables regionales proxy provenientes de economías con alta integración económica, bajo el supuesto de una correlación razonable en tendencias macroeconómicas y de mercado.

Estas variables nacionales y regionales permiten capturar de manera más precisa la exposición de la Emisora a riesgos de transición climática, particularmente aquellos relacionados con cambios regulatorios, costos operativos, comportamiento del mercado e identificación de oportunidades vinculadas al desarrollo de productos y servicios sostenibles.

El análisis considera supuestos relacionados con el uso y la combinación de energías en la operación de la Emisora, partiendo de que el consumo energético se concentra principalmente en edificios corporativos, centros de datos y plataformas tecnológicas.

Se asumió una combinación energética consistente con la matriz eléctrica nacional y su evolución esperada en los distintos escenarios climáticos, así como la implementación progresiva de medidas de eficiencia energética orientadas a reducir el consumo absoluto de electricidad.

Asimismo, el análisis contempla la posibilidad de una mayor participación de fuentes de energía con menor intensidad de emisiones en el largo plazo, ya sea a través de cambios en la matriz energética del sistema eléctrico o mediante decisiones operativas de la Emisora, reflejando una tendencia gradual hacia una operación más eficiente y resiliente.

El análisis incorpora supuestos relacionados con el desarrollo y adopción de tecnologías relevantes para la operación de la Emisora, particularmente aquellas asociadas a la digitalización, automatización de procesos y eficiencia operativa.

Se asumió que la evolución tecnológica permitirá mejoras progresivas en la eficiencia energética de la infraestructura tecnológica y operativa, incluyendo sistemas de información, centros de datos y plataformas digitales, sin implicar cambios disruptivos en el modelo de negocio en el corto plazo.

En los escenarios de transición más ambiciosa, se consideró una mayor disponibilidad y adopción de tecnologías limpias y eficientes que contribuyan a la reducción de costos operativos y de emisiones indirectas, en línea con las mejores prácticas del sector financiero.

El análisis se sustentó en supuestos adicionales orientados a preservar un enfoque conservador y consistente con la información disponible al momento de su elaboración.

Entre estos supuestos se incluye la continuidad operativa de la Emisora bajo condiciones normales de mercado, la ausencia de eventos extremos no anticipados que generen disrupciones operativas significativas, y la estabilidad relativa del marco institucional del mercado financiero.

Asimismo, cuando no se contó con información suficientemente granular a nivel nacional para determinadas variables macroeconómicas o sectoriales, se recurrió al uso de variables proxy regionales, bajo el entendido de que estas reflejan tendencias comparables en un contexto de alta integración económica.

Estos supuestos permiten interpretar los resultados del análisis como estimaciones de sensibilidad y no como proyecciones determinísticas del desempeño futuro de la Emisora.

El enfoque del Grupo BMV para identificar, evaluar y gestionar los riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad forma parte de un proceso de gestión de riesgos multidisciplinario e integral a nivel de toda la Compañía, supervisado por el Consejo de Administración a través del Grupo de Sostenibilidad, el Comité de Riesgos y el Comité de Auditoría.

Los riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad se identifican mediante procesos internos de gestión de riesgos, análisis de materialidad y la participación nuestros grupos de interés. Estos mecanismos permiten al Grupo BMV detectar tanto los riesgos directos como indirectos que puedan impactar en sus operaciones.

RIESGOS RELACIONADOS CON LA SOSTENIBILIDAD

Grupo BMV identifica y evalúa los riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad de la siguiente manera basándose en un análisis de doble materialidad  y cuyos resultados alimentan los mecanismos internos de toma de decisiones. Los temas consideran los impactos más probables y de mayor magnitud tanto positiva como negativamente en términos de ingresos, costos, flujo de caja y capital, continuidad del negocio y reputación. 

Metodología para la valoración de impactos

Escala de valoración basada en GRI 3: Temas Materiales 2021

Metodología para la valoración de riesgos y oportunidades

Escala de valoración basada en la matriz del Sustainability Accounting Standards Board (SASB).

Este proceso permite a Grupo BMV identificar y gestionar los temas de sostenibilidad que pueden afectar su desempeño financiero y la creación de valor en el corto, mediano y largo plazo.

RIESGOS RELACIONADOS CON EL CLIMA

Para la identificación de estos riesgos, así como sus métricas y escenarios, se realizó un análisis de riesgos climáticos bajo las siguientes condiciones:

• Riesgos Físicos

A través de un sistema se calculó los puntajes de riesgos específicos para el Grupo BMV, considerando peligros, exposición y vulnerabilidad sobre el sitio de nuestras operaciones. Se consideraron 28 peligros físicos relacionados con el clima.

Métricas e insumos utilizados para el cálculo:

Para los riesgos relacionados con el clima consideramos la siguiente información:

• Riesgos Físicos

Lo que nos permitió medir la exposición del sitio (lugar de operaciones del Grupo) frente a 28 riesgos físicos, identificando los siguientes riesgos:

• Riesgos de Transición

En el caso de los Riesgos de Transición, se utiliza la Metodología de NGFS:

Impacto de los riesgos relacionados con la sostenibilidad:

La evaluación de sus efectos está apoyada en referencias y marcos internacionales de sostenibilidad, incluyendo los lineamientos del GRI para la valorización de impactos y los estándares SASB para la evaluación de riesgos y oportunidades con implicaciones financieras, lo que contribuye a fortalecer la consistencia y comparabilidad de la información divulgada. 

El impacto de los riesgos climáticos se calcula de la siguiente manera:

• Riesgos Físicos

La vulnerabilidad del sitio de nuestras operaciones se determinó a partir de la sensibilidad, criticidad del sitio y las medidas de adaptación actuales o planificadas por el Grupo.

Los riesgos relacionados con la sostenibilidad y el clima se analizan como parte del proceso integral de Gestión de Riesgos de Grupo BMV. Una vez identificados y evaluados, estos riesgos se priorizan considerando su probabilidad de ocurrencia y la magnitud de sus posibles efectos, utilizando criterios comparables a los aplicados para otros riesgos como estratégicos, operativos y financieros de la Organización. 

Los riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad identificados como relevantes son monitoreados de manera continua por las áreas del Grupo cuya naturaleza impacta  en la sostenibilidad del negocio, en coordinación con el Área de Riesgos, como parte del proceso integral de gestión de riesgos del Grupo BMV. 

Este seguimiento permite evaluar periódicamente su evolución, así como su posible impacto en la operación y desempeño financiero de la Organización.

Los procesos para la identificación, evaluación, priorización y supervisión de oportunidades relacionadas con la sostenibilidad y el cambio climático se encuentran integrados en el enfoque integral de gestión de riesgos y sostenibilidad del Grupo BMV.

La identificación de oportunidades se realiza a través de los mismos mecanismos utilizados para los riesgos, incluyendo el análisis de doble materialidad, la participación de grupos de interés y el monitoreo de tendencias ASG, regulatorias y de mercado. Este enfoque permite identificar oportunidades derivadas de la evolución del entorno, incluyendo el desarrollo de productos financieros sostenibles, eficiencias operativas y fortalecimiento de la resiliencia del negocio.

Para la evaluación y priorización de estas oportunidades, el Grupo BMV utiliza metodologías alineadas a marcos internacionales, como GRI y SASB, considerando su impacto potencial en ingresos, costos, flujo de efectivo, reputación y continuidad del negocio, así como su contribución a la creación de valor en el corto, mediano y largo plazo.

En materia climática, el Grupo BMV incorpora el uso de análisis de escenarios para fundamentar la identificación de oportunidades, utilizando escenarios como RCP2.6 y RCP8.5 en distintos horizontes temporales, lo que permite anticipar posibles condiciones futuras y fortalecer la toma de decisiones estratégicas.

El seguimiento de las oportunidades se realiza de manera continua a través de los mismos mecanismos de monitoreo establecidos para los riesgos, en coordinación con las áreas responsables y el Área de Riesgos.

Los procesos de identificación, evaluación, priorización y seguimiento de riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad y el cambio climático se encuentran plenamente integrados en el Sistema de Administración de Riesgos del Grupo BMV.

Dichos procesos forman parte de un enfoque multidisciplinario e integral a nivel organizacional, en el que los riesgos y oportunidades ASG son gestionados bajo metodologías consistentes con las aplicadas a otros riesgos estratégicos, operativos y financieros, lo que permite su evaluación bajo criterios homogéneos y comparables.

La información derivada de estos procesos alimenta el mapa de riesgos de la Organización y los mecanismos internos de toma de decisiones, asegurando su incorporación en la planeación estratégica, la gestión operativa y la definición de iniciativas relacionadas con sostenibilidad.

Asimismo, estos elementos son supervisados por el Consejo de Administración a través del Grupo de Sostenibilidad, el Comité de Riesgos y el Comité de Auditoría, y se reportan de manera periódica a la alta dirección, garantizando su adecuada visibilidad y seguimiento.

La Emisora ha aplicado juicios en la determinación de la materialidad de la información financiera de sostenibilidad, así como en la identificación de oportunidades relacionadas con el clima con potencial efecto en la información financiera.

Al cierre del periodo, no se han identificado incertidumbres en la medición que representen un riesgo significativo de ajustes materiales en los importes financieros reconocidos, derivado de factores relacionados con el cambio climático.

No aplica.

No aplica.

No aplica.

Emisiones de GEI por alcance

La entidad mide sus emisiones de gases de efecto invernadero de conformidad con el Protocolo de Gases de Efecto Invernadero (GHG Protocol – Corporate Accounting and Reporting Standard, 2004).

El inventario de emisiones incluye emisiones directas (Alcance 1), emisiones indirectas por consumo de electricidad (Alcance 2, enfoque basado en la ubicación) y emisiones indirectas aguas arriba de la cadena de valor (Alcance 3), de acuerdo con las definiciones y criterios establecidos por dicho Protocolo.

El cálculo de las emisiones se realiza mediante la aplicación de datos de actividad y factores de emisión reconocidos internacionalmente, expresando los resultados en toneladas de dióxido de carbono equivalente (tCO₂e), utilizando potenciales de calentamiento global consistentes con el Quinto Informe de Evaluación del IPCC.

Para la medición de sus emisiones de gases de efecto invernadero, la entidad utiliza el enfoque de control operacional, de conformidad con lo establecido en el Protocolo de Gases de Efecto Invernadero.

Bajo este enfoque, se incluyen en el inventario todas las fuentes de emisión provenientes de operaciones sobre las cuales la entidad tiene autoridad para implementar políticas operativas y ambientales, independientemente de la estructura legal o de propiedad de dichas operaciones.

La entidad ha elegido el enfoque de control operacional porque permite reflejar de manera consistente las emisiones asociadas a aquellas operaciones en las que tiene capacidad directa de gestión, control y toma de decisiones, facilitando la identificación de oportunidades de mitigación y mejora operativa.

La selección de los datos de entrada y supuestos utilizados responde a la disponibilidad de información confiable, la consistencia metodológica con ejercicios previos y la alineación con las mejores prácticas reconocidas internacionalmente.

En el caso de las emisiones de Alcance 3, el uso de modelos EEIO y factores promedio se consideró apropiado dada la naturaleza indirecta de dichas emisiones y el nivel de información actualmente disponible, reconociendo que estos supuestos podrán ser refinados progresivamente conforme se fortalezca la calidad de los datos, en línea con un proceso de mejora continua del inventario de emisiones.

Los datos de entrada utilizados incluyen, entre otros:

• Consumo de combustibles (litros) para fuentes móviles y estacionarias.

• Consumo de electricidad (kWh) por sitio operativo.

• Cantidad de refrigerantes utilizados (kg).

• Información de gasto por categoría para el cálculo de emisiones de Alcance 3 mediante modelos de insumo‑producto ambientalmente extendidos (EEIO).

• Datos de residuos, viajes de negocio y desplazamiento del personal.

Los principales supuestos considerados incluyen:

• Uso de factores de emisión publicados por organismos reconocidos (SEMARNAT, CRE, IPCC, BEIS, IEA y bases EEIO gubernamentales).

• Aplicación de factores promedio cuando no se cuenta con datos específicos de proveedor.

• Utilización del factor de emisión de la red eléctrica más reciente disponible a la fecha del cálculo.

Las emisiones de gases de efecto invernadero correspondientes a las categorías de Alcance 3 se calculan y reportan de forma agregada en toneladas de dióxido de carbono equivalente (tCO₂e).

La conversión a CO₂e incluye las emisiones de los principales gases de efecto invernadero, tales como dióxido de carbono (CO₂), metano (CH₄) y óxido nitroso (N₂O), utilizando los potenciales de calentamiento global establecidos por el IPCC.

Dada la naturaleza indirecta de las emisiones de Alcance 3 y el uso de factores de emisión promedio y modelos de insumo‑producto ambientalmente extendidos, la entidad no realiza actualmente una desagregación individualizada por tipo de gas, considerando que la presentación en CO₂e proporciona una representación adecuada del impacto climático total de dichas emisiones.

El análisis de riesgos de transición para Grupo BMV integra la cuantificación financiera de los impactos identificados.

Con el fin de robustecer la revisión técnica y garantizar la trazabilidad en el Disclosure, se detallan a continuación las premisas metodológicas y los criterios de modelación aplicados:

I. Análisis de Riesgos de Transición

• Impacto de Precios al Carbono (GEI): Se implementó un análisis prospectivo basado en dos trayectorias térmicas: Alineación Net Zero (SBTi) y Business as Usual (BAU). La modelación se restringió a emisiones de Alcance 1, dada la prevalencia de esquemas tributarios vinculados a fuentes de emisión directa.

• Gestión de Costos Operativos y Mitigación de Doble Contabilización: Para la proyección de OPEX, se aplicó el diferencial de precios al carbono. Los offsets (compensaciones) se consolidaron exclusivamente bajo este factor de riesgo para asegurar la integridad del modelo y evitar el doble conteo frente a las metas de descarbonización institucional.

• Variables Críticas (Drivers): La evolución temporal de los costos se fundamenta en la tasa de cambio proyectada del precio del carbono y la intensidad energética del sector transporte como principales variables de sensibilidad.

Referencia: Escenario NGFS. https://www.ngfs.net/ngfs-scenarios-portal/

A la fecha, la Emisora no ha desplegado capital específico ni constituido provisiones destinadas a la gestión de riesgos relacionados con la sostenibilidad y el cambio climático.

Esta decisión obedece a que el análisis realizado corresponde al primer ejercicio formal de evaluación de riesgos climáticos con esta metodología, cuyo objetivo principal ha sido identificar y comprender la exposición potencial de la Emisora a riesgos y oportunidades de transición, así como avanzar en la determinación de su materialidad financiera y estratégica.

En este contexto, la Emisora se encuentra en una fase de fortalecimiento de capacidades analíticas y de integración progresiva de esta información en sus procesos de gestión de riesgos y planeación estratégica, sin que a la fecha se haya identificado la necesidad de asignar o aprovisionar capital específico para estos riesgos.

Asimismo, durante el periodo de reporte no se han materializado riesgos reputacionales asociados a la sostenibilidad o al cambio climático que hayan requerido acciones de mitigación financiera o asignaciones de capital adicionales.

La Emisora continuará evaluando de manera periódica la evolución de estos riesgos y oportunidades, y revisará oportunamente su enfoque de asignación de capital conforme se consolide la información disponible y se identifiquen impactos potenciales con mayor grado de certeza.

Con base en el análisis de escenarios climáticos y en la evaluación realizada por la Empresa, los riesgos de transición relacionados con el cambio climático no se identifican como temas materiales para el modelo de negocio ni para la cadena de valor directa de Grupo BMV.

Dada la naturaleza de las actividades de la Emisora —centradas en la operación de infraestructura de mercado, servicios financieros, tecnológicos y de información—, la exposición directa a riesgos de transición climática es limitada. Los posibles efectos identificados para la Emisora se concentran de manera marginal en actividades operativas internas, principalmente asociadas a costos de cumplimiento, gastos administrativos relacionados con sostenibilidad y el uso energético de instalaciones y plataformas tecnológicas, los cuales son manejables dentro de la operación regular.

En contraste, los riesgos de transición climática se concentran principalmente en agentes externos al modelo operativo de la Emisora, entre los que se encuentran las empresas listadas y otros participantes del mercado, cuyas actividades económicas pueden presentar una mayor exposición a cambios regulatorios, tecnológicos, de mercado o de percepción asociados a la transición hacia una economía baja en carbono. Estos riesgos pueden influir en el comportamiento de emisiones, inversionistas y flujos de capital dentro del mercado, sin representar un impacto material directo en la operación, estructura financiera o resiliencia del Grupo BMV.

Asimismo, no se identifican concentraciones relevantes de riesgos de transición en la cadena de valor propia de la Emisora, dado que Grupo BMV no participa en actividades intensivas en emisiones ni en procesos productivos con alta sensibilidad a regulaciones climáticas.

En consecuencia, la evaluación realizada indica que los riesgos de transición climática no son materiales para Grupo BMV. No obstante, la Emisora mantiene un monitoreo continuo de la evolución de estos riesgos en el entorno de mercado y entre sus emisores y participantes, como parte de sus procesos de gestión integral de riesgos y planeación estratégica.

En 2025, los gastos relacionados con el clima representaron el 0.20% del Gasto Total del Grupo BMV.

Durante el periodo de reporte, los riesgos de transición relacionados con el cambio climático no han generado impactos materiales adversos en el rendimiento financiero del Grupo BMV.

No obstante, la Emisora ha incurrido en gastos operativos asociados a la gestión y mitigación de riesgos reputacionales, incluyendo actividades de análisis, fortalecimiento de capacidades internas, cumplimiento de compromisos institucionales y preparación para la divulgación de información en materia de sostenibilidad y clima. Estos gastos se consideran parte de la operación regular y de una gestión prudente del negocio. Representando el 0.20% sobre el total de los gastos de 2025.

Asimismo, la Emisora ha asumido compromisos estratégicos relacionados con su estrategia climática de largo plazo, alineada con objetivos de transición hacia Net Zero, los cuales se reflejan principalmente en gastos de gestión y planeación, sin que a la fecha hayan tenido un efecto significativo sobre la rentabilidad del periodo.

En conjunto, estos elementos han sido gestionados de manera ordenada y no han afectado de forma material el desempeño financiero del Grupo BMV durante el periodo informado.

Durante el periodo de reporte, los riesgos de transición relacionados con el cambio climático no han tenido un impacto material en los flujos de efectivo del Grupo BMV.

Las salidas de efectivo identificadas se limitan a gastos operativos asociados a actividades de gestión de sostenibilidad, análisis de riesgos climáticos, fortalecimiento de capacidades internas y cumplimiento de compromisos institucionales, los cuales forman parte de la planeación financiera ordinaria de la Emisora.

No se registraron afectaciones significativas a la liquidez, ni se identificaron cambios relevantes en la capacidad de generación de efectivo atribuibles a la materialización de riesgos de transición durante el periodo informado.

Ninguno de los riesgos de transición identificados, representan un impacto significativo sobre la situación financiera (activos y pasivos) de la Emisora.

El análisis de riesgos físicos se desarrolló utilizando una herramienta de evaluación climática basada en ciencia, alineada con modelos del IPCC y fuentes reconocidas internacionalmente, lo que permitió estimar niveles de exposición, riesgo e impactos financieros potenciales.

Los resultados muestran que, en el corto plazo (2030), la mayoría de los riesgos físicos se mantiene en niveles bajos a medios, mientras que en el mediano y largo plazo (2050) se observa un incremento progresivo en riesgos asociados al calor y al estrés hídrico, particularmente bajo el escenario de altas emisiones (RCP 8.5).

A partir de este análisis, la entidad ha identificado líneas de acción de adaptación a alto nivel, enfocadas en la resiliencia operativa, la continuidad del negocio y la gestión de infraestructura crítica, las cuales servirán como base para futuras decisiones estratégicas y de inversión.

Consideraciones importantes:

El análisis de riesgos físicos climáticos se realizó a nivel del sitio donde se concentran las principales operaciones de la entidad.

De acuerdo con los resultados obtenidos, la totalidad de las actividades evaluadas presenta cierto grado de exposición a riesgos físicos climáticos, particularmente aquellos asociados al calor y al estrés hídrico; no obstante, el nivel de riesgo agregado se clasifica como bajo a medio, dadas las características de la infraestructura y el modelo operativo de la entidad.

Con base en el análisis de riesgos físicos climáticos, la entidad ha identificado la necesidad de fortalecer medidas de adaptación y resiliencia operativa, principalmente enfocadas en la infraestructura de edificios, sistemas de enfriamiento, continuidad operativa y disponibilidad de servicios críticos.

Durante el periodo de reporte, no se identificó un despliegue de capital separado y etiquetado exclusivamente para riesgos físicos climáticos; sin embargo, estos riesgos se gestionan de manera transversal a través de inversiones y gastos recurrentes relacionados con:

• Mantenimiento y actualización de sistemas HVAC y equipos críticos.

• Sistemas de respaldo energético y planes de continuidad del negocio.

• Medidas de adaptación operativa, como esquemas de trabajo remoto y protocolos ante eventos extremos.

La entidad evaluará, con base en la evolución de los riesgos identificados hacia 2030 y 2050, la necesidad de asignar capital específico para medidas de adaptación adicionales.

Los riesgos físicos relacionados con el clima se concentran principalmente en las operaciones directas de la Emisora, específicamente en sus instalaciones corporativas y de infraestructura tecnológica, las cuales soportan nuestra operación y servicios de mercado.

De acuerdo con el análisis de riesgos físicos climáticos realizado a nivel sitio, los riesgos más relevantes se localizan en la operación diaria de oficinas y sistemas de soporte, particularmente en aquellos activos expuestos a incrementos en la temperatura, estrés hídrico y eventos meteorológicos extremos.

En la cadena de valor, la exposición a riesgos físicos se presenta de manera indirecta y limitada, principalmente a través de la dependencia de servicios públicos esenciales (electricidad, agua, telecomunicaciones) y del acceso del personal a las instalaciones, más que en procesos productivos o logísticos, dado que la Emisora no realiza actividades industriales ni cuenta con personal operando en exteriores.

Durante el periodo sobre el que se informa, los riesgos físicos relacionados con el clima no han tenido un impacto material en la situación financiera de la Emisora, en términos de activos, pasivos o liquidez.

Si bien el análisis de riesgos físicos identifica un incremento proyectado en la exposición a riesgos asociados al calor y al estrés hídrico hacia horizontes futuros, durante el periodo reportado no se registraron daños físicos a activos, pérdidas financieras significativas ni interrupciones operativas relevantes atribuibles a eventos climáticos.

La ausencia de impactos financieros significativos está asociada a lanaturaleza del modelo de negocio, basado en servicios y operación en espacios cerrados, así como a la implementación de medidas operativas que han permitido gestionar adecuadamente los riesgos físicos observados en el corto plazo.

Durante el periodo reportado, los riesgos físicos relacionados con el clima no han tenido un efecto material en el rendimiento financiero de la Emisora, medido a través de indicadores como ingresos, costos operativos o rentabilidad.

No obstante, el análisis de riesgos físicos climáticos identifica que, a futuro, los riesgos asociados al estrés térmico y al aumento de la temperatura podrían traducirse en incrementos graduales en costos operativos, principalmente por una mayor demanda de energía para enfriamiento de instalaciones y equipos tecnológicos.

Estos posibles impactos no se han materializado de forma significativa en el periodo informado; sin embargo, la Emisora considera dichos resultados como insumos relevantes para fortalecer la planeación operativa y financiera y para priorizar medidas de adaptación que contribuyan a mantener la estabilidad del rendimiento financiero en el mediano y largo plazo.

Durante el periodo sobre el que se informa, los riesgos físicos relacionados con el clima no han tenido un impacto material en los flujos de efectivo de la Emisora.

De acuerdo con el análisis de riesgos físicos climáticos realizado, no se registraron eventos climáticos que generaran interrupciones relevantes de las operaciones, desembolsos extraordinarios por daños a activos, ni afectaciones significativas a los ingresos o a la generación de efectivo.

Si bien el análisis identifica riesgos físicos con potencial de incrementar ciertos costos operativos en el mediano y largo plazo —principalmente asociados al estrés térmico y a una mayor demanda de enfriamiento— dichos impactos no se materializaron de forma significativa durante el periodo reportado, por lo que no afectaron los flujos de efectivo de la Emisora en el corto plazo.

Con base en el análisis de riesgos físicos climáticos, la Emisora ha identificado que los principales efectos financieros previstos de dichos riesgos se concentran en incrementos graduales en costos operativos, particularmente asociados a:

• Mayor consumo de energía para enfriamiento de instalaciones y equipos tecnológicos, derivado del estrés térmico y del aumento de la temperatura.

• Costos potenciales asociados a medidas de adaptación y continuidad operativa frente a eventos climáticos extremos.

No obstante, no se identificaron riesgos físicos relacionados con el clima que representen un riesgo significativo de requerir ajustes materiales en el valor en libros de activos o pasivos dentro del próximo periodo anual sobre el que se informa.

Esta conclusión se sustenta en la naturaleza del modelo de negocio de la Emisora —basado en servicios, con operaciones en espacios cerrados, sin activos productivos intensivos ni procesos industriales— así como en los niveles de riesgo clasificados como bajos a medios en los horizontes de corto plazo analizados.

La información revelada sobre riesgos físicos relacionados con el clima se encuentra vinculada con los estados financieros de la Emisora principalmente a través de su potencial efecto en costos operativos futuros, particularmente en rubros asociados al consumo de energía, mantenimiento de instalaciones y continuidad operativa.

Durante el periodo sobre el que se informa, no se identificaron impactos materiales en los importes reconocidos en los estados financieros atribuibles a riesgos físicos climáticos, ni fue necesario realizar ajustes por deterioro de activos, provisiones o cambios relevantes en valuaciones contables.

No obstante, los resultados del análisis de riesgos físicos constituyen un insumo relevante para la planeación financiera y la gestión de riesgos, y serán considerados de manera prospectiva en la evaluación de inversiones futuras, gastos operativos y estrategias de adaptación, en línea con los principios de información financiera y de sostenibilidad de la Emisora.

Con base en los resultados obtenidos en el análisis cuantitativo de escenarios climáticos, la Emisora ha identificado oportunidades relacionadas con la transición climática que se concentran principalmente en el desarrollo y fortalecimiento de productos, servicios y mercados financieros vinculados a criterios ASG, así como en eficiencias operativas derivadas de la migración progresiva hacia tecnologías más eficientes.

El análisis muestra que, bajo distintos escenarios de transición, existe un potencial de crecimiento en ingresos asociado a una mayor demanda de productos financieros sostenibles e instrumentos etiquetados, así como oportunidades vinculadas al acceso a nuevos mercados, incluyendo aquellos relacionados con mecanismos de mitigación y compensación de emisiones.

Adicionalmente, se identifican oportunidades relacionadas con la optimización del consumo energético y la reducción de costos operativos en el tiempo, derivadas de mejoras en eficiencia y uso de tecnologías limpias.

No obstante, estas oportunidades se consideran de materialización gradual y sujeta a la evolución del entorno regulatorio, del mercado y de las decisiones de los participantes, por lo que actualmente se gestionan como oportunidades estratégicas y de posicionamiento, más que como fuentes inmediatas de impacto financiero material para la Emisora.

De acuerdo con el análisis realizado, las oportunidades relacionadas con el clima identificadas en el ejercicio cuantitativo no se concentran en activos específicos ni en actividades empresariales separadas o dedicadas de forma exclusiva.

Las oportunidades se integran de forma transversal en las actividades centrales de la Emisora, particularmente en la operación del mercado, el desarrollo de productos y servicios financieros sostenibles, plataformas de información, índices y soluciones que apoyan la transición climática.

En consecuencia, a la fecha no se ha determinado una cuantificación específica ni un porcentaje de activos atribuible únicamente a oportunidades relacionadas con el clima, dado que estas forman parte del conjunto de actividades operativas y estratégicas de la Emisora y no de líneas de negocio diferenciadas.

Al cierre del periodo de reporte, la Emisora no ha desplegado capital específico ni realizado asignaciones de inversión diferenciadas exclusivamente para oportunidades relacionadas con el cambio climático.

Si bien el análisis cuantitativo identifica potenciales impactos positivos en ingresos y eficiencias bajo ciertos escenarios de transición, este ejercicio corresponde al primer análisis formal de escenarios climáticos con esta metodología, cuyo objetivo principal ha sido evaluar la exposición, sensibilidad y potencial de materialización de dichos efectos.

En este contexto, las oportunidades relacionadas con el clima se atienden actualmente mediante inversiones y gastos incluidos en la operación regular y en la estrategia institucional de innovación, desarrollo de productos sostenibles y fortalecimiento del mercado, sin requerir, por el momento, un aprovisionamiento o despliegue de capital específico.

Como parte del modelo de negocio, Grupo BMV tiene como pilares estratégicos el fortalecimiento y la expansión de los negocios existentes, el uso de Data Services como detonador de crecimiento, el desarrollo de negocios adyacentes y el enfoque en la atracción de inversionistas retail.

En este contexto, la transición hacia una economía baja en carbono y el incremento en las expectativas regulatorias y de mercado en materia climática representan oportunidades estratégicas para el crecimiento y diversificación de nuestras fuentes de ingreso. Lo anterior permite desarrollar y ofrecer productos y servicios relacionados con información ASG y climática, lo que responde a una mayor demanda por parte de emisoras e inversionistas de financiamiento sostenible y datos confiables para la gestión de riesgos climáticos y el cumplimiento regulatorio.

Estas oportunidades contribuyen directamente al fortalecimiento de los negocios existentes, a la expansión hacia nuevos nichos de mercado y a la atracción de inversionistas retail interesados en productos alineados con criterios de sostenibilidad. Asimismo, impulsan nuestros temas materiales de Productos y Servicios Sostenibles, Servicio al Cliente y Gestión de los Efectos del Cambio Climático, y se espera que generen impactos positivos en el crecimiento de ingresos, la resiliencia del modelo de negocio y la posición competitiva de la Compañía en el mediano y largo plazo como se explicó previamente.

Durante el periodo reportado, las oportunidades relacionadas con el clima no han generado efectos materiales en la situación financiera del Grupo en términos de reconocimiento o medición de activos, pasivos o capital contable.

Asimismo, la Emisora no ha identificado deterioros, provisiones o contingencias atribuibles a factores climáticos que afecten su situación financiera al cierre del periodo.

En cuanto a ingresos directamente vinculados a la agenda ASG que están relacionados con las oportunidades detectadas, el Grupo generó en el año 2025 $74.3 millones de pesos, equivalentes al 1.7% de los ingresos totales. Estos provienen de tres fuentes: cuotas por listado y mantenimiento de bonos etiquetados, activos ASG bajo custodia y cursos de sostenibilidad impartidos por la Escuela Bolsa.

No se identifican efectos materiales en los flujos de efectivo por actividades de operación, inversión o financiamiento atribuibles a factores climáticos.

Como Bolsa de Valores, la Emisora no realiza inversiones propias ni mantiene inversiones financieras financiadas, limitándose a la provisión de infraestructura y servicios para la negociación de instrumentos financieros. En consecuencia, la Categoría 15 del Alcance 3 (Inversiones) no es aplicable, ya que no existen emisiones asociadas a inversiones financiadas bajo la definición del estándar.

Como Bolsa de Valores, la Emisora no realiza inversiones propias ni mantiene inversiones financieras financiadas, limitándose a la provisión de infraestructura y servicios para la negociación de instrumentos financieros. En consecuencia, la Categoría 15 del Alcance 3 (Inversiones) no es aplicable, ya que no existen emisiones asociadas a inversiones financiadas bajo la definición del estándar.