SASB Asset Management & Custody Activities

La métrica mide el monto total de las pérdidas monetarias como resultado de procedimientos legales asociados con fraude, uso de información privilegiada, prácticas antimonopolio, conductas anticompetitivas, manipulación de mercado, u otras leyes o regulaciones relacionadas con la industria financiera.

Durante el periodo de reporte, no se registraron procedimientos legales ni resoluciones que generaran pérdidas monetarias para el Fideicomiso o el Administrador en relación con los conceptos cubiertos por esta métrica. En consecuencia, el valor reportado para FN-AC-510a.1 es $0 MXN.

Riesgo de pérdidas financieras asociadas con sanciones legales y acciones regulatorias derivadas del incumplimiento de leyes, regulaciones o estándares de conducta aplicables a la industria financiera por parte del fideicomiso cuya materialización podría afectar el desempeño financiero, el valor de la inversión y la reputación

¿Cómo se identifican?

El Administrador identifica este riesgo mediante el seguimiento de cumplimiento regulatorio, revisión de eventos relevantes, procesos internos de compliance, y monitoreo de posibles sanciones, litigios, conflictos de interés, fraude, corrupción o incumplimientos aplicables al Fideicomiso o al Administrador.

¿Cómo se priorizan?

El Administrador considera de máxima prioridad cualquier riesgo relacionado con la ética profesional del Fideicomiso, ya que su materialización podría generar daño reputacional, sanciones, multas o incluso la pérdida de autorizaciones o permisos relevantes. Por ello, cualquier riesgo significativo será investigado y atendido con máxima prioridad hasta su resolución, adoptando las acciones necesarias para cumplir con las normas legales, regulatorias y estándares de ética profesional del Administrador, e informando a los Tenedores con la mayor transparencia legalmente posible.

¿Cómo se integran en el proceso general de gestión de riesgos?

Este riesgo se integra en los procesos ordinarios de cumplimiento, Due Diligence, monitoreo del portafolio y revisión por los órganos de gobierno aplicables. En caso de identificar un un riesgo relevante, el Administrador evaluara su posible impacto, definirá acciones de mitigación y, en su caso, trabajara con las autoridades relevantes para resolver el riesgo, cumpliendo con el marco legal en todo tiempo.

Riesgo de que las empresas subyacentes del portafolio enfrenten incumplimientos ambientales, impactos por uso ineficiente de recursos naturales, incidentes ambientales, exposición a fenómenos climáticos físicos o requerimientos regulatorios asociados a la transición climática, que puedan afectar su desempeño operativo, su reputación, sus costos de cumplimiento, su valor económico o su capacidad de desinversión

¿Cómo se identifican?

El Administrador identifica este riesgo mediante el seguimiento cualitativo del portafolio, la revisión de información disponible de los fondos y empresas subyacentes, reportes recibidos, Due Diligence, comunicaciones con gestores de fondos y monitoreo de eventos regulatorios, ambientales o reputacionales relevantes. Dado que el Fideicomiso no tiene control operativo directo sobre las empresas subyacentes, la identificación depende de la información razonablemente disponible.

¿Cómo se priorizan?

El Administrador prioriza estos riesgos considerando su posible impacto en el valor económico de las inversiones, la reputación del Fideicomiso, los costos de cumplimiento, la capacidad de desinversión y la generación de distribuciones a los Tenedores.

¿Cómo se integran en el proceso general de gestión de riesgos?

Estos riesgos se integran en los procesos generales de Due Diligence y seguimiento del portafolio, análisis de cumplimiento, revisión de información ASG disponible y evaluación de eventos relevantes que pudieran afectar a las empresas subyacentes. Cuando se identifica un riesgo relevante, el Administrador evalúa si puede ser gestionado o mitigado, y determina las acciones correspondientes conforme a la naturaleza del riesgo y los documentos de la emisión.

Métrica relacionada con riesgos y oportunidades

Seguimiento cualitativo de riesgos ambientales y climáticos del portafolio; incidentes ambientales materiales identificados; cumplimiento ambiental de empresas subyacentes cuando la información esté disponible

Riesgo de que la disponibilidad limitada, heterogénea o no verificable de información ASG, climática y de emisiones de las empresas subyacentes limite la capacidad del Fideicomiso para cuantificar métricas consolidadas, incluyendo emisiones financiadas, y para evaluar de forma granular ciertos riesgos físicos, de transición o ambientales del portafolio.

Este riesgo es particularmente relevante ya que el portafolio indirecto comprende más de 500 compañías, muchas de las cuales no reportan información climática o ambiental de forma homogénea. Adicionalmente, los acuerdos de inversión celebrados con los fondos subyacentes no establecen obligaciones específicas para que dichos fondos reporten al Fideicomiso información ASG.

La materialización del riesgo podría incrementar costos de recopilación y verificación de información, afectar comparabilidad de las revelaciones, limitar la capacidad de atender requerimientos de inversionistas y generar exposición reputacional o regulatoria asociada a reportes de sostenibilidad.

¿Cómo se identifican?

El Administrador identifica este riesgo mediante el seguimiento de la información ASG y climática disponible del portafolio, las comunicaciones con fondos subyacentes, reportes recibidos, procesos de Due Diligence y requerimientos regulatorios o de inversionistas. La identificación depende de la información razonablemente disponible, ya que los fondos no tienen obligación contractual de reportar información ASG o emisiones al Fideicomiso.

¿Cómo se priorizan?

El Administrador prioriza este riesgo considerando su posible impacto en la capacidad del Fideicomiso para preparar divulgaciones completas, comparables y confiables, así como para evaluar riesgos ambientales o climáticos del portafolio. Se considera de mayor prioridad cuando la falta de información pueda afectar el cumplimiento regulatorio, la transparencia frente a Tenedores o la credibilidad del reporte de sostenibilidad.

¿Cómo se integran en el proceso general de gestión de riesgos?

Este riesgo se integra en los procesos de recopilación de información, seguimiento del portafolio, preparación de reportes regulatorios y evaluación cualitativa de riesgos ASG y climáticos. Cuando se identifican limitaciones relevantes de información, el Administrador las documenta, evalúa su impacto en las divulgaciones y determina si es necesario solicitar información adicional de forma voluntaria a los fondos subyacentes.

Métrica relacionada con riesgos y oportunidades

Seguimiento cualitativo de la disponibilidad de información ASG y climática del portafolio; evaluación de limitaciones para la medición de emisiones financiadas; y monitoreo del avance en la recopilación de información, cuando esté razonablemente disponible.

Este riesgo está relacionado con el clima

Sí, de forma indirecta, porque limita la evaluación y mitigación de riesgos y oportunidades climáticas asociadas al portafolio

Arago Gestión, S.A.P.I. de C.V. tiene como objetivo integrar criterios ambientales en sus procesos de inversión y administración, procurando que las empresas subyacentes del portafolio mantengan el cumplimiento de la legislación ambiental aplicable, identifiquen y gestionen oportunamente los riesgos ambientales materiales, promuevan el uso eficiente de los recursos naturales y reduzcan, cuando sea posible, los impactos ambientales derivados de sus operaciones, contribuyendo así a la creación de valor sostenible para los Tenedores del Fideicomiso.

Este objetivo tiene carácter cualitativo y aspiracional. No constituye una meta cuantitativa, un compromiso vinculante de reducción de emisiones, ni una garantía de desempeño ambiental respecto de las empresas subyacentes, sobre las cuales el Fideicomiso no ejerce control operativo directo.

Objetivos aspiracionales intermedios

Los siguientes objetivos aspiracionales son líneas de acción orientativas que el Administrador procurará implementar bajo un enfoque de mejor esfuerzo, considerando la naturaleza indirecta del portafolio, la disponibilidad de información de las empresas subyacentes, la capacidad razonable del Administrador para obtener dicha información y la proporcionalidad entre los beneficios esperados y los costos o esfuerzos requeridos:

• Procurar considerar criterios ambientales en los procesos de seguimiento, administración y, en su caso, análisis de inversiones de seguimiento, desinversiones u otras decisiones materiales del portafolio, cuando dichos criterios sean relevantes para la evaluación del riesgo, el valor de la inversión o la estrategia de salida.

• Dar seguimiento periódico al cumplimiento ambiental de las empresas del portafolio, cuando la información esté disponible y el Administrador tenga capacidad razonable de obtenerla.

• Identificar oportunamente riesgos ambientales materiales dentro del portafolio para poder tomar acciones oportunas y mitigar dichos riesgos.

• Mantener el cumplimiento de la regulación ambiental aplicable al Fideicomiso y promover, cuando sea posible, el cumplimiento regulatorio de las empresas promovidas.

• Fortalecer gradualmente los procesos de recopilación de información ASG del portafolio, sujeto a la disponibilidad, calidad y comparabilidad de la información proporcionada por las empresas subyacentes.

Durante el periodo de reporte, el Fideicomiso mantuvo un enfoque cualitativo para la gestión del objetivo ambiental. No se identificaron incidentes ambientales materiales que hubieran generado un impacto material para el Fideicomiso con base en la información disponible al Administrador.

Conforme al Contrato del Fideicomiso, no se contempla un órgano de gobierno especializado en materia de sostenibilidad o cambio climático, ni personas específicamente responsables de la supervisión de los riesgos y oportunidades relacionados con estos temas. En consecuencia, el Administrador, Arago Gestión, está encargado de la supervisión de dichos aspectos en los procesos generales de inversión, cumplimiento normativo, administración y reporte del Fideicomiso.

El Administrador es signatario de los Principles for Responsible Investment (PRI) de las Naciones Unidas. En este sentido, los principios del PRI se incorporan en los procesos internos del Administrador y en la gestión del Fideicomiso, contribuyendo al fortalecimiento de las políticas y prácticas en materia de sostenibilidad y cambio climático, así como a la identificación, evaluación y gestión oportuna de los riesgos y oportunidades asociados a estos factores.

El Administrador del Fideicomiso supervisa los riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad. Para el ejercicio de esta función, el Administrador es responsable de la identificación, análisis y seguimiento continuo de los riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad.

El Administrador informa a los órganos del Fideicomiso mediante los reportes trimestrales y anuales establecidos en los documentos de emisión y en el Contrato de Administración, así como se informa directamente a los inversionistas cuando se identifica un riesgo relevante relacionado con sostenibilidad y clima.

Dado que no se contempla la existencia de órganos de gobierno específicamente para sostenibilidad y clima, el Administrador es el encargado de identificar potenciales  riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad o el clima, lleva a cabo el análisis y Due Diligence que resulte razonablemente necesario para evaluar la naturaleza del riesgo, su posible impacto en el Fideicomiso o en las inversiones subyacentes, la probabilidad de materialización y si dicho riesgo puede ser gestionado, mitigado o aceptado dentro del marco de inversión y administración del portafolio. Con base en dicha evaluación, el Administrador determinará la acción correspondiente, incluyendo, en su caso, someter el asunto a revisión del Comité Técnico o de la Asamblea de Tenedores cuando se trate de una decisión relevante conforme a los documentos de la emisión.

Corto plazo: 0-1 años. Horizonte asociado con obligaciones de reporte, seguimiento de cumplimiento, revisión de eventos relevantes, procesos de toma de decisiones, controles internos y disponibilidad de información ASG y climática.

Mediano plazo: 1-5 años. Horizonte asociado con la gestión y seguimiento continuo de inversiones, desinversiones, maduración de procesos de recopilación de información, evolución regulatoria y análisis de riesgos del portafolio.

Largo plazo: 5 años en adelante y hasta el vencimiento de la emisión o terminación del Fideicomiso. Este horizonte se vincula con decisiones estratégicas relacionadas con la conclusión de la desinversión, la preparación para el cierre del vehículo y el cumplimiento de las obligaciones regulatorias y de comunicación con los inversionistas.

El Fideicomiso no opera activos comerciales ni presta servicios operativos propios; su creación de valor depende de la originación, selección, análisis, estructuración, seguimiento y desinversión de inversiones administradas. Por lo tanto, los riesgos y oportunidades de sostenibilidad podrían afectar al Fideicomiso principalmente de manera indirecta, a través de impactos en el valor de las inversiones, costos de cumplimiento, sanciones, eventos reputacionales, limitaciones de información del portafolio, modificaciones regulatorias o deterioro de la capacidad de generar distribuciones.

Dentro de la cadena de valor del Fideicomiso, estos riesgos se concentran principalmente en tres etapas:

Primero, en la etapa de originación y análisis de inversiones, donde la falta de información ambiental, social, climática o de cumplimiento regulatorio puede limitar la capacidad del Administrador para evaluar adecuadamente ciertos riesgos materiales.

Segundo, en la etapa de administración y seguimiento del portafolio, donde los riesgos de ética de negocios, cumplimiento legal, conflictos de interés, prevención de lavado de dinero, soborno, corrupción, fraude, gobierno corporativo, gestión ambiental o uso eficiente de recursos naturales podrían afectar a las empresas, fondos o vehículos en los que el Fideicomiso mantiene exposición.

Tercero, en la etapa de desinversión, donde la materialización de alguno de estos riesgos podría afectar la liquidez, valuación o atractivo de ciertos activos para potenciales compradores.

Actualmente, el Fideicomiso se encuentra en fase de desinversión y no realiza nuevas inversiones. En consecuencia, su exposición a riesgos relacionados con la sostenibilidad y el cambio climático se limita a los posibles impactos derivados de las entidades subyacentes en las que mantiene participación. Asimismo, la cadena de valor del Fideicomiso está conformada principalmente por su exposición indirecta a dichas entidades mediante las inversiones que integran su portafolio.

Considerando lo anterior, el Administrador del Fideicomiso concluye que, a la fecha del presente reporte, no se han identificado efectos materiales, actuales o razonablemente previsibles, derivados de riesgos u oportunidades relacionados con la sostenibilidad y el cambio climático sobre el modelo de negocio o la cadena de valor del Fideicomiso. Esta conclusión se sustenta principalmente en el carácter minoritario y la limitada materialidad de las participaciones mantenidas en las entidades subyacentes, la ausencia de control operativo sobre dichas entidades y la etapa actual de vida del Fideicomiso.

Históricamente, y como primera línea de revisión, el Administrador ha respondido a los riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad y el clima mediante su proceso general de inversión, Due Diligence, monitoreo y cumplimiento.

En el proceso de inversión, el Administrador identifica, analiza, evalúa, estructura y negocia oportunidades de inversión y desinversión, y prepara tesis de inversión que consideran el mercado objetivo, retornos esperados y conflictos de interés. En este proceso se consideran factores ambientales, sociales y de gobernanza. Adicionalmente, las decisiones de inversión, desinversión y otras decisiones materiales del Fideicomiso se encuentran sujetas a los procesos de revisión y aprobación previstos en los documentos de la emisión, incluyendo, según corresponda, la discusión con el Comité Técnico o la Asamblea de Tenedores. Dichos órganos constituyen instancias adicionales de revisión y supervisión antes de la toma de decisiones relevantes, fortaleciendo la gobernanza del Fideicomiso y la consideración de riesgos que pudieran afectar el rendimiento del Fideicomiso.

Con base en la información disponible al cierre del periodo de reporte, no se identificaron efectos financieros actuales materiales derivados de riesgos u oportunidades relacionados con la sostenibilidad o el clima que hubieran requerido modificar la estrategia de inversión, realizar ajustes al portafolio, incrementar de manera material los recursos asignados a controles o modificar decisiones de inversión o desinversión durante el periodo.

Durante el periodo de reporte, el Administrador evaluó si los riesgos y oportunidades identificados en materia de sostenibilidad y clima tuvieron algún impacto en la situación financiera, el rendimiento financiero o los flujos de efectivo del Fideicomiso. Como resultado de dicha evaluación, no se identificaron impactos financieros materiales atribuibles a dichos factores.

En particular, no se observaron ajustes materiales en el valor del portafolio, incrementos relevantes en gastos de operación, cumplimiento o supervisión, sanciones, multas, litigios, contingencias ambientales, restricciones de liquidez ni afectaciones a las distribuciones a los Tenedores derivadas de dichos riesgos u oportunidades.

De forma prospectiva, el Administrador continuará monitoreando cambios regulatorios, eventos reputacionales, incidentes ambientales, sanciones, litigios, disponibilidad de información ASG y climática, así como riesgos climáticos físicos y de transición que pudieran generar efectos financieros materiales en periodos futuros.

Conforme al Contrato del Fideicomiso, no se contempla un órgano de gobierno especializado en materia de sostenibilidad o cambio climático, ni personas específicamente responsables de la supervisión de los riesgos y oportunidades relacionados con estos temas, sin embargo, el Administrador realizó la evaluación de resiliencia de forma cualitativa, considerando el modelo de negocio del Fideicomiso, su estructura de gobierno, la naturaleza indirecta y diversificación de sus inversiones, la ausencia de operaciones comerciales propias, los riesgos identificados en este reporte y los horizontes temporales definidos para corto, mediano y largo plazo.

Con base en dicha evaluación, el Administrador considera que la estrategia y el modelo de negocio del Fideicomiso mantienen resiliencia frente a los riesgos de sostenibilidad y clima identificados, ya que estos no generaron efectos financieros materiales.

Adicionalmente, el análisis continúo realizado por el Administrador sobre el portafolio permite que el Fideicomiso pueda identificar oportunamente riesgos relacionados con la sostenibilidad o el cambio climático que, en su caso, pudieran tener un impacto material en el valor del Fideicomiso, en la valuación de sus inversiones, en su capacidad de desinversión o en la generación de distribuciones a los Tenedores. Esta capacidad de seguimiento y respuesta permite al Administrador evaluar dichos riesgos, determinar si son gestionables y, cuando resulte necesario y razonablemente posible, implementar acciones para mitigarlos, reducirlos o evitar su materialización. Esta flexibilidad operativa y capacidad de adaptación contribuyen a fortalecer la resiliencia del modelo de negocio del Fideicomiso.

La evaluación no incluyó un análisis cuantitativo de escenarios climáticos ni una estimación consolidada de emisiones financiadas, debido a la naturaleza indirecta del portafolio, la ausencia de control operativo sobre las empresas subyacentes y la disponibilidad de información ASG.

El Fideicomiso es administrado por un gestor de activos de capital privado que, en su carácter de vehículo de inversión indirecta, no cuenta con operaciones comerciales propias que generen emisiones directas significativas. En este sentido, el Fideicomiso no presenta emisiones operativas propias, y su exposición a riesgos y oportunidades relacionados con el clima se deriva de manera indirecta a través de las entidades subyacentes en las que mantiene participación.

El portafolio del Fideicomiso se compone de inversiones indirectas en empresas subyacentes, realizadas a través de fondos, vehículos de inversión y coinversiones, respecto de las cuales el Fideicomiso no ejerce control operativo directo. En consecuencia, las emisiones potencialmente relevantes corresponderían a emisiones financiadas asociadas a dichas entidades; sin embargo, debido a la naturaleza indirecta del portafolio y a la falta de información homogénea, suficiente y verificable sobre emisiones de gases de efecto invernadero, el Fideicomiso no cuenta actualmente con una base razonable para cuantificarlas.

Alcance

Las emisiones financiadas corresponden a las emisiones de gases de efecto invernadero atribuibles a las inversiones administradas por el Fideicomiso, considerando las emisiones generadas por las empresas y proyectos que integran su portafolio de inversión.

Debido a la naturaleza del Fideicomiso como vehículo de inversión, dichas emisiones no corresponden a emisiones operativas propias, sino a aquellas asociadas con los activos y empresas en las que mantiene inversiones, cuya identificación y cuantificación depende de la disponibilidad y calidad de la información proporcionada por dichas entidades.

Estado actual

Al cierre del periodo de reporte no fue posible realizar una estimación razonable de las emisiones financiadas debido a la disponibilidad limitada de información ambiental de las empresas que integran el portafolio. Actualmente, el Fideicomiso mantiene inversiones en más de 500 compañías, muchas de las cuales no reportan información suficiente sobre emisiones de gases de efecto invernadero o no cuentan con mediciones consistentes que permitan efectuar una estimación confiable bajo una metodología reconocidas internacionalmente.

Adicionalmente, al momento de celebrar los acuerdos de inversión con los fondos de inversión, dichos contratos no establecieron obligaciones específicas para que los fondos reportaran información ASG al Fideicomiso, incluyendo información sobre sus emisiones de gases de efecto invernadero. En consecuencia, el Fideicomiso no cuenta actualmente con facultades contractuales para solicitar, requerir o exigir dicha información a los fondos de inversión. Esta limitación en la disponibilidad de datos representa uno de los principales obstáculos para estimar las emisiones brutas financiadas por el Fideicomiso, ya que la información necesaria depende, en gran medida, de la disposición voluntaria de los fondos de inversión y de las empresas subyacentes para compartirla.

Debido a esta limitación en la disponibilidad de información, la Administración concluyó que no existe una base suficiente para cuantificar de manera razonable las emisiones financiadas del portafolio. Por ende, cualquier estimación preparada con la información actualmente disponible podría no reflejar adecuadamente dichas emisiones y generar interpretaciones imprecisas. Por lo anterior, el Fideicomiso optó por no divulgar una cifra estimada durante el periodo de reporte.

El Administrador evaluará la aplicación gradual de metodologías reconocidas internacionalmente para emisiones financiadas, incluyendo metodologías basadas en la atribución proporcional de emisiones al tamaño de la inversión o participación económica del Fideicomiso.

La aplicación de una metodología cuantitativa dependerá de la disponibilidad de datos de emisiones, ingresos, valor empresarial, deuda, capital, sector, geografía y demás información necesaria de las empresas del portafolio.

FN-AC-510a.1

Pérdidas monetarias derivadas de procedimientos legales relacionados con fraude, uso de información privilegiada, prácticas anticompetitivas, manipulación de mercado o incumplimiento regulatorio.

Resultado del periodo

Durante el periodo de reporte no se identificaron pérdidas monetarias materiales derivadas de procedimientos legales relacionados con fraude, corrupción, manipulación de mercado, prácticas anticompetitivas, uso de información privilegiada o incumplimientos regulatorios que afectaran al Fideicomiso o al Administrador.

Valor reportado

$0 MXN